एजेंसी ने बुधवार को कहा कि मूडी की रेटिंग ने पाकिस्तान के बैंकिंग क्षेत्र में बेहतर परिचालन स्थितियों और लचीला वित्तीय प्रदर्शन का हवाला देते हुए अपने दृष्टिकोण को सकारात्मक कर दिया।
शिफ्ट सरकार के (CAA2 पॉजिटिव) में बेहतर दृष्टिकोण से मेल खाती है, जो बैंकों के संप्रभु ऋण के लिए महत्वपूर्ण जोखिम द्वारा समर्थित है।
मूडीज के बयान के अनुसार, “हमने पाकिस्तान की बैंकिंग प्रणाली पर अपने दृष्टिकोण को बदलकर बैंकों के लचीला वित्तीय प्रदर्शन को प्रतिबिंबित करने के साथ -साथ एक साल पहले बहुत कमजोर स्तरों से मैक्रोइकॉनॉमिक स्थितियों में सुधार करने के लिए स्थिर से सकारात्मक कर दिया है।”
3 मार्च, 2023 को मूडी के अंतिम डाउनग्रेड पाकिस्तान के बैंकिंग क्षेत्र ने पांच प्रमुख बैंकों-एलाइड बैंक लिमिटेड (एबीएल), हबीब बैंक लिमिटेड (एचबीएल), एमसीबी बैंक लिमिटेड (एमसीबी), नेशनल बैंक ऑफ पाकिस्तान (एनबीपी), और यूनाइटेड बैंक लिमिटेड (यूबीएल) से सीएए 3 से लंबी अवधि के जमा रेटिंग को कम करते हुए।
“इस क्षेत्र पर सकारात्मक दृष्टिकोण पाकिस्तान की सरकार (CAA2 पॉजिटिव) पॉजिटिव आउटलुक की सरकार को भी दर्शाता है, जिसमें पाकिस्तानी बैंकों के पास सरकारी प्रतिभूतियों की अपनी बड़ी होल्डिंग के माध्यम से संप्रभु के लिए महत्वपूर्ण जोखिम होता है, जो कुल बैंकिंग परिसंपत्तियों के लगभग आधे हिस्से के लिए जिम्मेदार है।
रिपोर्ट के अनुसार, “हालांकि, पाकिस्तान की दीर्घकालिक ऋण स्थिरता एक महत्वपूर्ण जोखिम बनी हुई है, जिसमें अभी भी बहुत कमजोर राजकोषीय स्थिति, उच्च तरलता और बाहरी भेद्यता जोखिम हैं।”
क्रेडिट रेटिंग एजेंसी ने पाकिस्तान की अर्थव्यवस्था को 2025 में 3% तक विस्तार करने का अनुमान लगाया, जबकि 2024 में 2.5% और 2023 में -0.2% की तुलना में।
“मुद्रास्फीति भी काफी कम हो रही है, जो हमने 2024 में औसतन 23% से 2025 के लिए लगभग 8% का अनुमान लगाया था,” यह कहते हुए, “समस्या ऋण गठन की लागत और मुद्रास्फीति कम होने के कारण धीमा हो जाएगा, हालांकि शुद्ध ब्याज मार्जिन ब्याज दर में कटौती के पीछे संकीर्ण होगा।”
“बैंक पर्याप्त पूंजी बफ़र्स बनाए रखेंगे, जो कि लाभांश भुगतान के बावजूद उच्च ऋण वृद्धि और ठोस नकद उत्पादन द्वारा समर्थित हैं।”
मूडी ने कहा कि स्थिर से सकारात्मक दृष्टिकोण एक बेहतर ऑपरेटिंग वातावरण को दर्शाता है। “पाकिस्तान का आर्थिक दृष्टिकोण 2024 की तुलना में बढ़ी हुई सरकारी तरलता और बाहरी पदों के साथ बहुत कमजोर स्तरों से सुधार कर रहा है।”
मूडी ने कहा कि सितंबर 2024 में अनुमोदित पाकिस्तान का $ 7 बिलियन, 37 महीने का आईएमएफ कार्यक्रम, आने वाले वर्षों के लिए एक विश्वसनीय बाहरी वित्तपोषण स्रोत प्रदान करता है।
“हम 2025 में 3% की जीडीपी वृद्धि और 2026 में 4% की वृद्धि का अनुमान लगाते हैं, 2024 में 2.5% से ऊपर, जून 2024 में मौद्रिक नीति सहजता चक्र की शुरुआत के बाद से ब्याज दरों में 10 प्रतिशत की कटौती से प्रेरित है।”
“हम उम्मीद करते हैं कि 2025 में 2025 में औसतन 23.4% की औसत से मुद्रास्फीति में तेजी से धीमी गति से धीमा हो जाएगी।
हालांकि मूडी ने चेतावनी दी है कि सरकारी प्रतिभूतियों के लिए बैंकों के उच्च जोखिम से परिसंपत्ति जोखिम बढ़ जाता है।
“सितंबर 2024 तक, सरकारी प्रतिभूतियों ने 55% बैंकों की कुल संपत्ति के लिए जिम्मेदार था। यह महत्वपूर्ण एक्सपोज़र बैंकों की क्रेडिट ताकत को संप्रभु के रूप में जोड़ता है, जो बहुत कमजोर स्तरों से सुधार कर रहा है।
“हालांकि समस्या ऋण पूर्व वर्ष में 7.6% से सितंबर 2024 तक कुल ऋणों का 8.4% तक खराब हो गया है, कुल ऋण केवल 23% बैंकों की कुल संपत्ति के लिए खाता है,” यह कहा।
मूडीज ने कहा कि 2025 के लिए एडवांस-टू-डिपोसिट अनुपात (एडीआर) कर को हटाने से बैंकों पर ऋण का विस्तार करने के लिए दबाव कम करने की उम्मीद थी, जबकि कम उधार लेने की लागत के बावजूद मांग में दबा हुआ है।
यह भी नोट किया गया कि एडीआर-लिंक्ड टैक्स इंसेंटिव को बैंकों को 20124 के अंत तक 50% एडवांस-टू-डिपोज़िट अनुपात तक पहुंचने की आवश्यकता है, जिसमें गैर-अनुपालन अतिरिक्त 10-15% आयकर को ट्रिगर करता है।
हाल की ब्याज दर में कटौती के बाद, जिसने नीतिगत दर को 12%तक कम कर दिया है, मार्जिन संकीर्ण हो जाएगा क्योंकि स्थानीय बैंक अपनी कमाई का बड़ा हिस्सा सरकारी प्रतिभूतियों में बड़े निवेशों पर प्राप्त ब्याज से प्राप्त करते हैं, जो पिछले साल की तुलना में कम रिटर्न दे रहे हैं, यह जोड़ा।
“समवर्ती रूप से, डाउनवर्ड एसेट रिप्लेसिंग केवल कम फंडिंग लागत से आंशिक रूप से ऑफसेट हो जाएगी, जबकि व्यावसायिक गतिविधि और गैर-ब्याज आय में वृद्धि पूरी तरह से असंतुलन मार्जिन संपीड़न नहीं होगी।” हम उम्मीद करते हैं कि 2025 में संपत्ति पर बैंकों की वापसी लगभग 0.9% -1.0% तक है। “
वित्तीय सेवा प्रदाता ने कहा कि पाकिस्तान के विदेशी मुद्रा (एफएक्स) के जोखिम आईएमएफ कार्यक्रम के अनलॉक के बाद से स्टेट बैंक ऑफ पाकिस्तान के विदेशी मुद्रा भंडार में वृद्धि के जवाब में कम हो गए थे।
पिछले साल नवंबर में जारी अपनी रिपोर्ट में, मूडीज ने कहा कि पाकिस्तान में ब्याज लागत 2025 में कुल खर्च के 40% के करीब होगी, 2021 में लगभग एक चौथाई से।
पिछले महीने, फिच रेटिंग ने कहा, “पाकिस्तान ने आर्थिक स्थिरता को बहाल करने और बाहरी बफ़र्स के पुनर्निर्माण में हेडवे बनाना जारी रखा है।”
इसने कहा कि कठिन संरचनात्मक सुधारों पर प्रगति आगामी अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष (आईएमएफ) कार्यक्रम की समीक्षा और बहुपक्षीय और द्विपक्षीय उधारदाताओं से वित्तपोषण जारी रखने के लिए महत्वपूर्ण होगी।
इसने लिखा है कि तेजी से विघटन ने पहले सब्सिडी सुधारों और विनिमय दर स्थिरता से लुप्त होती आधार प्रभावों को प्रतिबिंबित किया, जो एक तंग मौद्रिक रुख द्वारा समर्थित है जो घरेलू मांग और बाहरी वित्तपोषण की जरूरतों को कम करता है।
फिच ने कहा कि आर्थिक गतिविधि अब स्थिरता और गिरती ब्याज दरों से लाभान्वित हो रही है, जिसमें तंग नीति सेटिंग्स को अवशोषित किया गया है।
यह FY25 में 3.0% की वास्तविक मूल्य वर्धित वृद्धि की उम्मीद है, यह देखते हुए कि निजी क्षेत्र की क्रेडिट वृद्धि जून 2022 के बाद पहली बार अक्टूबर 2024 में वास्तविक रूप से सकारात्मक हो गई।
